Menu
Sign in
@ Contact
Search

×

Email

Password

Nama

Email

Password

Ulangi Password


×

Email

Password


×

Nama

Email

Password

Ulangi Password


×

Pencarian


×

INVESTOR.id


Alamat Redaksi :
BeritaSatu Plaza 11th Floor, Suite 1102 Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 35-36 | Jakarta 12950

Telpon:
+6221-29957555 | Fax: +6221-5200072

Email:
subscription.services@beritasatumedia.com
Gubernur The Federal Reserve (The Fed), Jerome Powell. ( Foto: Eric BARADAT / AFP )

Gubernur The Federal Reserve (The Fed), Jerome Powell. ( Foto: Eric BARADAT / AFP )

Fed: Kebijakan Longgar Segera Berakhir, Simak Jadwal Tapering dan Kenaikan Suku Bunga

Kamis, 16 Desember 2021 | 07:05 WIB
S.R Listyorini

WASHINGTON, Investor.id - Bank Sentral AS (Federal Reserve) memberikan banyak indikasi pada Rabu bahwa kebijakan longgar sejak awal pandemi Covid akan segera berakhir. Fed membuat langkah kebijakan agresif dalam menanggapi kenaikan inflasi.

Pertama, bank sentral akan mempercepat pengurangan pembelian obligasi bulanan (tapering).

The Fed akan membeli $60 miliar obligasi setiap bulan mulai Januari, setengah dari tingkat sebelum taper November dan $30 miliar lebih rendah daripada yang dibeli pada bulan Desember. The Fed melakukan pengurangan sebesar $15 miliar per bulan pada bulan November, dua kali lipat pada bulan Desember, kemudian akan mempercepat pengurangan lebih lanjut pada tahun 2022.

Setelah itu selesai, pada akhir musim dingin atau awal musim semi, bank sentral memperkirakan untuk mulai menaikkan suku bunga, yang dipertahankan stabil pada pertemuan minggu ini.

Proyeksi yang dirilis Rabu menunjukkan bahwa pejabat Fed melihat sebanyak tiga kenaikan suku bunga terjadi pada 2022, dengan dua di tahun berikutnya dan dua lagi pada 2024.

“Perkembangan ekonomi dan perubahan prospek menjamin evolusi kebijakan moneter ini, yang akan terus memberikan dukungan yang tepat untuk ekonomi,” kata Ketua Jerome Powell pada konferensi pers pasca-pertemuannya.

Langkah Komite Pasar Terbuka Federal, yang disetujui dengan suara bulat, merupakan penyesuaian substansial terhadap kebijakan yang paling longgar dalam sejarah 108 tahun. Pernyataan pasca-pertemuan mencatat dampak dari inflasi.

“Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan terkait dengan pandemi dan pembukaan kembali ekonomi terus berkontribusi pada peningkatan tingkat inflasi,” kata pernyataan itu.

Komite dengan tajam menaikkan prospek inflasi untuk tahun 2021, menjadi 5,3% dari 4,2% untuk semua item dan menjadi 4,4% dari 3,7% tidak termasuk makanan dan energi. Untuk 2022, ekspektasi sekarang adalah 2,6% untuk headline dan 2,7% untuk core, keduanya naik dari September.

Pada saat yang sama, proyeksi tingkat pengangguran untuk tahun 2021 turun menjadi 4,3% dari 4,8% pada September.

Pernyataan itu mencatat bahwa "peningkatan pekerjaan telah solid dalam beberapa bulan terakhir, dan pengangguran" tarif telah menurun secara substansial.”

Komite mengurangi perkiraan pertumbuhan ekonomi tahun ini menjadi 5,5% untuk tahun 2021, dibandingkan 5,9% yang ditunjukkan pada bulan September. Pejabat juga merevisi perkiraan mereka di tahun berikutnya, meningkatkan pertumbuhan 2022 menjadi 4% dari 3,8% dan menurunkan 2023 menjadi 2,2% dari 2,5%.

Pernyataan itu kembali mencatat bahwa perkembangan pandemi Covid, khususnya dengan variannya, menimbulkan risiko terhadap prospek.

Inflasi Panas

Kedua langkah kebijakan tersebut dilakukan sebagai respons terhadap eskalasi inflasi, yang mencapai level tertinggi dalam 39 tahun untuk harga konsumen. Harga grosir di bulan November melonjak 9,6%, rekor tercepat sebagai tanda bahwa tekanan inflasi menjadi lebih mendarah daging dan berbasis luas.

Bagi Powell Fed, kebijakan pengetatan sekarang menandai poros dramatis dari kebijakan yang diberlakukan lebih dari setahun yang lalu. Dikenal sebagai "penargetan inflasi rata-rata fleksibel," yang berarti akan puas dengan inflasi sedikit di atas atau di bawah target 2% yang telah lama dipegang.

Penerapan praktis dari kebijakan tersebut adalah bahwa The Fed bersedia membiarkan inflasi sedikit memanas demi memulihkan sepenuhnya pasar tenaga kerja dari pukulan yang terjadi selama pandemi.

Para pejabat Fed sepakat untuk tidak menaikkan suku bunga untuk mengantisipasi peningkatan inflasi, seperti yang telah dilakukan bank sentral di masa lalu.

Namun, ketika narasi "sementara" dipertanyakan dan inflasi mulai terlihat lebih kuat dan lebih tahan lama, The Fed harus memikirkan kembali niatnya dan menggeser persneling. 

Penurunan pembelian aset dimulai pada bulan November, dengan pengurangan $10 miliar dalam pembelian Treasury dan $5 miliar dalam sekuritas yang didukung hipotek. Itu masih menyisakan pembelian bulan di $70 miliar dan $35 miliar, masing-masing.

Namun, neraca Fed $8,7 triliun meningkat hanya $2 miliar selama empat minggu terakhir, dengan kepemilikan Treasury naik $52 miliar dan MBS sebenarnya berkurang $23 miliar. Selama 12 bulan terakhir, kepemilikan Treasury telah meningkat sebesar $978 miliar sementara MBS telah meningkat sebesar $567 miliar.

Di bawah persyaratan baru dari program yang juga dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif, The Fed akan mempercepat penurunan kepemilikannya sampai tidak lagi menambah portofolionya. Itu akan mengakhiri QE di musim semi dan memungkinkan bank sentral menaikkan suku bunga kapan saja setelahnya.

The Fed telah mengatakan kemungkinan tidak akan menaikkan suku bunga dan terus membeli obligasi secara bersamaan, karena kedua langkah tersebut akan bekerja dengan tujuan yang berbeda.

Dari sana, The Fed kapan saja dapat mulai mengurangi neracanya baik dengan menjual sekuritas secara langsung, atau, dalam skenario yang lebih mungkin, mulai membiarkan hasil kepemilikan obligasi saat ini mengalir setiap bulan dengan kecepatan yang terkendali.

Editor : Listyorini (listyorini205@gmail.com)

BAGIKAN