Fed Jadi Sorotan Pekan Ini, Demikian Analisisnya

WASHINGTON, investor.id – Federal Reserve (Fed) akan melangsungkan pertemuan mulai Selasa (31/1) untuk pertemuan pertama tahun ini, untuk mempertimbangkan menaikkan suku bunga.

Ekspektasi luar biasa bahwa Fed akan menaikkan suku bunga seperempat poin persentase atau 25 basis poin (bps), jumlah terkecil dalam 11 bulan setelah serangkaian kenaikan tercepat dan paling agresif dalam beberapa dekade. Pertemuan itu dilakukan karena berbagai ukuran inflasi telah menunjukkan harga naik pada laju terendah sejak November 2021.

Pertanyaannya sekarang bukanlah apa yang akan dilakukan Fed minggu ini, tetapi apa yang akan dikatakan pejabat bank sentral Amerika Serikat (AS) tentang kenaikan lebih lanjut, atau apakah bank sentral akan memberi sinyal jeda atau mengakhiri kampanyenya melawan inflasi. Banyak yang bergantung pada apa yang dikatakan Gubernur Fed Jerome Powell dalam konferensi persnya setelah pengumuman Rabu (1/2).

Pekan lalu berakhir dengan catatan lemah bagi perekonomian AS. Sementara produk domestik bruto (PDB) kuartal IV-2022 tumbuh pada tingkat tahunan 2,9%. Angka ini lebih baik dari yang diharapkan, bahkan beberapa data dasar dengan jelas menunjukkan ekonomi melambat saat tahun 2022 berakhir.

Di sisi lain, rilis Jumat (27/1) membawa bukti laju inflasi terus melambat. Indeks pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) tidak termasuk biaya makanan dan energi, ukuran inflasi pilihan Fed, turun menjadi 4,4% per tahun pada Desember 2022 dari 4,7% sebulan sebelumnya.

“The Fed akan melangkah dengan hati-hati dalam waktu dekat, karena suku bunga cukup tinggi untuk menjadi hambatan nyata bagi pertumbuhan ekonomi, tren PDB riil melambat, inflasi mendingin, dan banyak indikator ekonomi sekunder menandakan resesi mungkin sudah berlangsung,” kata Kepala Ekonom Bank Comerica Bill Adams, Selasa (31/1).

Meskipun terdapat tanda-tanda belanja konsumen telah melemah di tengah peralihan dari pembelian barang ke jasa, pasar tenaga kerja terus menguat pada Desember 2022. Pada Jumat (3/2) Departemen Tenaga Kerja akan melaporkan angka pekerjaan bulanan untuk Januari 2023, dengan ekspektasi kenaikan 200.000 setelah kenaikan 223.000 di pada bulan terakhir tahun lalu.

Pekerjaan tetap berlimpah di 2022, tetapi membawa nomor lowongan pekerjaan untuk Desember 2022 dari Departemen Tenaga Kerja AS. Perkiraan panggilan untuk sedikit penurunan menjadi 10,3 juta pembukaan dari 10,5 juta laporan sebelumnya. Tapi itu masih menyisakan sekitar 1,7 pekerjaan untuk setiap pekerja yang tersedia.

Pasar Perumahan

Salah satu area di mana efek pengetatan Fed paling terasa adalah di pasar perumahan. Penjualan rumah yang tertunda memang membukukan kenaikan 2,5% yang mengejutkan di Desember 2022 karena tingkat hipotek agak surut, tetapi penjualan secara keseluruhan masih turun sepertiga dari tahun lalu.

S&P CoreLogic Case-Schiller akan menerbitkan indeks harga rumah untuk November 2022 pada Selasa dan diperkirakan akan terus melemah. Namun, ada yang optimis penurunan tingkat hipotek 1% baru-baru ini yang terlihat bulan lalu akan membawa pembeli keluar saat pasar perumahan di musim semi sedang berlangsung.

“Mengingat berapa banyak agregat kekayaan AS yang disimpan di real estat, berapa banyak pinjaman yang dilakukan terhadap perumahan, dan bagaimana pengaruh perubahan kekayaan/ apresiasi modal terhadap konsumsi lebih kuat untuk real estat daripada kelas aset lainnya, harga rumah memainkan peran yang sangat besar dalam permintaan konsumen Amerika. Dan oleh karena itu, sangat penting untuk prospek makroekonomi yang lebih luas,” tulis ekonom dan blogger tenaga kerja Joseph Politano dalam buletin Apricitas Economics.

Laporan Keuangan Perusahaan AS

Minggu ini juga akan menghasilkan putaran pendapatan lainnya, karena sekitar 20% dari S&P 500 akan merilis laporan keuangannya.

Perusahaan utama yang melaporkan pendapatan minggu ini termasuk McDonald's dan General Motors pada Selasa, dengan pemimpin teknologi Apple, Meta Platforms, Amazon dan Alphabet di akhir minggu.

Rilis ekonomi dan laporan pendapatan akan menguji pasar yang reli minggu lalu, di tengah berita inflasi yang positif dan harapan Fed lebih dekat ke akhir siklus kenaikan suku bunga daripada awal. Dow Jones Industrial Average berjangka turun hampir 200 poin dalam perdagangan premarket.

Kelemahan dalam pembelanjaan konsumen yang dilaporkan minggu lalu untuk akhir 2022 adalah tanda yang dapat menunjukkan bahwa Fed telah mencapai tujuannya untuk memperlambat ekonomi cukup untuk menahan inflasi, tetapi data PCE masih menunjukkan harga berjalan sekitar dua kali lipat dari level target Fed.

Itu membuat beberapa ekonom memperingatkan masalah ekonomi di masa depan.

“Dengan melemahnya belanja konsumen, PDB kemungkinan akan berkontraksi pada kuartal I-2023 sementara inflasi tetap bertahan, menciptakan kondisi yang menantang bagi Wall Street dan Main Street,” kata kepala ekonom di Interactive Brokers Jose Torres.

Editor: Grace El Dora