Gencar Clearance Sale, Saham Ace Hardware (ACES) Bisa Melesat 35%

JAKARTA, investor.id - Samuel Sekuritas memperkirakan PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) akan mencatatkan kinerja positif di 4Q22F didorong oleh clearance sale di akhir tahun.

Hal itu seiring dengan faktor seasonality yang terjadi di tahun-tahun sebelumnya di mana kuartal IV pada umumnya merupakan kuartal dengan penjualan tertinggi, kontribusi 4Q/FY rata-rata 5 tahun terakhir 27,7%.

“Kami memproyeksikan ACES dapat mencatatkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih 4Q22F masing-masing +16% qoq dan 5,1% qoq. Ke depan, kami menilai ACES dapat mencapai target SSSG nya (mid-single digit) dan akan terus membuka 15 gerai baru dengan mayoritas di wilayah Jawa luar Jabodetabek dan berada didalam mal,” jelas Analis Samuel Sekuritas Ashalia Fitri dan Pebe Peresia dalam risetnya dikutip Senin (25/12/2022).

Hal positif itu, lanjut mereka, telah terlihat dari penguatan SSSG di sepanjang 11M22 yang mencapai +1,4% (SSSG 11M21: -14,2%) dengan angka total penjualan di Rp 6 triliun (+3,2% yoy).

Mereka juga menjelaskan, walaupun terdapat tantangan kenaikan inflasi di tahun depan (FY23F), Samuel Sekuritas menilai ACES akan tetap mampu mempertahankan kinerja positifnya karena memiliki target market kelas menengah atas (daya belinya lebih resilient dalam menghadapi inflasi).

Selain itu, salah satu strategi lainnya yang dinilai akan turut mendorong kinerja ACES adalah melalui pembukaan gerai-gerai baru. ACES telah membuka 13 gerai baru di sepanjang tahun 2022 dan diperkirakan di tahun 2023F dapat membuka 15 gerai baru dengan fokus di Jawa luar jabodetabek (48% dari total gerai) serta mayoritas akan kembali berada di dalam mall (64% dari total gerai).

ACES juga menargetkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih sebesar 8-10% dan mempersiapkan capex Rp 200-300 miliar.

Lebih jauh, mereka mempertahankan rekomendasi buy atau beli untuk saham ACES dengan target harga atau TP Rp 650. Angka itu melesat 35,41% dari penutupan Jumat (23/12/2022) di Rp 480.

“Dengan sejumlah katalis positif yang kami jabarkan di atas, kami mempertahankan rekomendasi buy ACES dengan TP di Rp 650 yang merefleksikan 21.9x PE FY23F. Harga saham ACES telah turun -62.0% secara YTD dan kami melihat saat ini ACES berada di valuasi yang menarik karena berada di bawah -2SD rata-rata PE dalam 5 tahun terakhir. Perlu dicatat ACES juga merupakan perusahaan yang sehat tercermin dari kondisi net cash perusahaan di 9M22,” pungkas mereka.

Editor: Theresa Sandra Desfika