Meski Sempat ARA Pekan Ini, Saham GOTO masih Merosot 56,50% dari Harga IPO

JAKARTA, Investor.id – Harga saham PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) mencatatkan lonjakan harga hingga auto reject atas (ARA) pada perdagangan 31 Mei 2023. Meski demikian, harga saham GOTO masih jauh dari harga IPO saham Rp 338 atau masih terkoreksi 56,50%.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), saham GOTO telah melesat sebanyak 61,5% terhitung sejak akhir tahun 2022 hingga 31 Mei 2023 dari level Rp 91 menjadi Rp 147. Sedangkan sepanjang Mei 2023, saham GOTO melesat 41,3%.

Data tersebut juga mengungkap bahwa GOTO menjadi saham penyumbang terbesar terhadap kenaikan indeks harga saham gabungan (IHSG) BEI dengan kontribusi 106,62 poin dan disusul PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) sebanyak 77,16 poin.

Lalu, bagaimana kinerja saham GOTO terhitung sejak listing perdana saham di BEI pada 11 April 2022? Saham GOTO listing perdana pada harga Rp 338 dengan melepas sebanyak 40,62 miliar saham, sehingga diraup dana segar mencapai Rp 14,73 triliun.

Jika mengacu harga IPO saham tersebut, maka hingga kini saham GOTO masih mencatatkan penurunan sebanyak 56,50% dari Rp 338 menjadi Rp 147. Sedangkan kisaran penutupan harga saham GOTO dalam setahun terakhir berada dalam rentang Rp 81-416.

Target Harga

Sementara itu, meskipun harga saham GOTO melesat ke level Rp 147, harga tersebut masih jauh dari target yang ditetapkan sekuritas ini.

Citi Research sebelumnya mempertahankan rekomendasi beli saham GOTO dengan target harga Rp 250.

"Pergerakan harga saham GOTO didukung katalis kelanjutan pendapatan yang kuat pada kuartal II-2023 yang sudah terlihat sejak kuartal I-2023. Begitu juga dengan peluang saham ini masuk dalam indeks MSCI pada Mei 2023 ikut memberikan dukungan positif," sebut riset Citi Research.

Masuknya saham GOTO dalam indeks global MSCI telah ditunggu-tunggu oleh sejumlah investor dan pelaku pasar. Apalagi setelah GOTO berhasil masuk indeks global FTSE, yang membuat sahamnya sempat rally hingga menyentuh Rp 130 pada awal Maret lalu.

Terkait performa kinerja keuangan, Citi menyebutkan, terjadi penguatan signifikan dengan pencapaian pendapatan bersih Rp 3,3 triliun pada kuartal I-2023, tumbuh 123% secara year on year. Secara kuartalan, pendapatan tersebut stagnan, dibandingkan kuartal sebelumnya karena terjadi perlambatan akibat faktor musiman awal tahun.

Tak hanya itu, perseroan berhasil mencapai margin kontribusi positif senilai Rp 636 miliar untuk pertama kalinya atau berbanding terbalik dengan setahun sebelumnya masih tercatat minus Rp 2,5 triliun. Semua lini bisnis GOTO mencatatkan margin kontribusi positif, kecuali logistik yang merupakan lini bisnis baru.

"Pendorong utama marjin kontribusi yang positif adalah tingkat penerimaan yang lebih tinggi dari semua divisi, efisiensi yang lebih baik dari redundansi biaya yang diharapkan terus berlanjut, dan insentif pelanggan yang lebih rendah dan biaya iklan dan promosi yang lebih rendah," tulis Citi.

Margin kontribusi adalah pendapatan bruto dikurangi beban pokok pendapatan, insentif serta biaya pemasaran produk. Indikator ini digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi perusahaan dalam menghasilkan pendapatan.

Pada periode yang sama, GOTO mencatatkan EBITDA yang disesuaikan (adjusted EBITDA) turun dalam menjadi minus Rp 1,6 triliun, membaik hingga 67% dari posisi tahun lalu dengan minus Rp 4,9 triliun. Peningkatan ini sejalan dengan pedoman GOTO yang menargetkan adjusted EBITDA bisa break even atau positif pada kuartal IV-2023.

Editor: Investor.id