Cetak Margin Kontribusi Positif, Sejumlah Analis Ini Apresiasi Kinerja GOTO Kuartal I-2023

JAKARTA, Investor.id - Keberhasilan PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) mencatat peningkatan profitabilitas hingga mencetak margin kontribusi pada kuartal I-2023 mendapatkan sambutan positif dari sejumlah anais.

Analis Mandiri Sekuritas menyebutkan, realisasi kinerja keuangan GOTO kuartal I-2023 mengungkapkan bahwa target breakeven EBITDA pada kuartal IV-2023 kian mudah dijangkau. Apalagi seluruh segmen bisnis perseroan menunjukkan perbaikan hingga akhirnya GOTO mencatatkan margin kontribusi positif.

Pencapain breakeven, menurut Mandiri Sekuritas, juga ditunjukkan peningkatan take rates menjadi 4% yang berimbas terhadap lonjakan pendapatan kotor dan bersih perseroan. Peningkatan tertinggi dicatatkan segmen on demand services menjadi gross take rates 21,7% dan net take rate sebesar 10,3%.

Sedangkan gross take rates segmen e-commerce dengan naik menjadi 3,6% dan net take rates juga tumbuh ke 2,2%. Sebaliknya gross take rates fintech relatif mendatar dengan net take rates 0,4%.

Berdasarkan laporan keuangan GOTO tersebut, Mandiri Sekuritas mengungkap bahwa jalan menuju EBITDA disesuaikan impas pada kuartal IV-2023 kian terbuka.

Pandangan positif terhadap realisasi kinerja keuangan GOTO juga datang dari analis BRI Danareksa Sekuritas Niko Margaronis. Menurut dia, pencapaian tingkat profitabilitas GOTO pada kuartal I-2023 lebih tinggi dibandingkan ekspektasi.

“Kami juga menilai bahwa rugi bersih GOTO juga lebih baik pada kuartal I-2023, dibandingkan perkiraan semula. Dengan demikian, kami mempertahankan buy saham GOTO dengan target harga Rp 150,” terangnya.

Begitu juga dengan analis Bernstein Venugopal Garre dan Ankit Agrawal. Menurut mereka, perbaikan profitabilitas perseroan ditopang atas pemangkasan diskon dan pengurangan jumlah karyawan.

Bernstein juga optimistis GOTO akan menciptakan tingkat pertumbuhan GTV lebih kuat pada semester II-2023. Dengan penguatan tersebut, bersamaan dengan efisiensi berkelanjutkan, terbuka peluang bagi perseoran untuk mewujudkan target yang telah ditetapkan.

Begitu juga UBS Sekuritas menilai realisasi margin kontribusi positif dan EBITDA disesuaikan perseroan pada kuartal I-2023 tersebut sudah melampaui ekspektasi.

“Kami percaya GOTO telah menemukan keseimbangan antara pertumbuhan dan profitabilitas,” tulis tim riset UBS Sekuritas Joshua Tanja, Marissa Putri, dan Navin Killa dalam riset tersbarunya.

Margin Kotribusi Positif

GOTO berhasil mencatatkan margin kontribusi positif Rp 636 miliar pada kuartal I-2023 atau setara dengan 0,4% dari nilai transaksi bruto (GTV) grup secara konsolidasi. Angka tersebut jauh membaik, dibandingkan dengan kuartal I-2022 yang masih rugi Rp 2,5 triliun.

Laporan kinerja keuangan perseroan mengungkap bahwa semua segmen bisnis GOTO, yaitu on-demand service, e-commerce, dan financial technology melaporkan margin kontribusi yang positif. Kondisi ini mencerminkan GOTO semakin efisien dan mampu mengejar pertumbuhan yang berkualitas.

Selain margin kontribusi yang positif, adjusted EBITDA GOTO juga membaik signifikan atau tumbuh 67% secara tahunan menjadi minus Rp 1,6 triliun. Semua unit bisnis GOTO juga mencatatkan perbaikan EBITDA disesuaikan secara signifikan.

GOTO berhasil mempertahankan pertumbuhan pendapatan bruto double digit pada kuartal I-2023, meskipun biaya insentif untuk pelanggan dipangkas secara agresif hingga 29%. Laporan keuangan GOTO Pendapatan bruto perseroan naik 14% menjadi Rp 5,98 triliun, dibandingkan periode yang sama tahun lalu (YoY) sebanyak Rp 5,23 triliun.

GOTO juga sukses mencetak lompatan pendapatan bersih sebanyak 123% menjadi Rp 3,3 triliun dari sebelumnya hanya Rp 1,58 triliun. Sementara itu, GTV mencapai Rp 148,5 trilun, naik 6% pada kurun waktu yang sama. Padahal, perseroan berhasil memangkas beban penjualan dan pemasaran hingga 50% dari Rp 3,3 triliun menjadi Rp 1,63 triliun pada kuartal I-2024.

Pada kuartal I-2023, nilai kas yang digunakan untuk operasional mencapai Rp 1,95 triliun, jauh lebih rendah dari kuartal I-2022 sebanyak Rp 3,35 triliun. Adapun, saham GOTO ditutup melesat Rp 4 (4,21%) menjadi Rp 99. Saham GOTO yangbergerak dalam rentang Rp 95-104 sepanjang hari ini tercatat sebagai top volume.

“Pengelolaan beban operasional tetap secara cermat turut mendukung Perseroan dalam langkahnya mencapai profitabilitas, dan secara signifikan telah mengurangi biaya operasional serta tingkat cash burn. Menjaga kedisiplinan dalam pengelolaan beban juga merupakan bagian penting dari strategi jangka panjang Perseroan, di mana basis biaya yang lebih rendah akan memberikan kami keleluasaan lebih besar untuk mengalokasikan modal demi percepatan pertumbuhan di masa depan,” kata Direktur Keuangan Grup GoTo Jacky Lo.

Editor: Investor.id