United Tractors (UNTR) Agresif Ekspansi Nikel, Target Harga Sahamnya Segini

JAKARTA, investor.id – PT United Tractors Tbk (UNTR) melalui anak usahanya, PT Danusa Tambang Nusantara (DTN), telah menandatangani perjanjian jual beli saham bersyarat (CSPA) untuk mengakuisisi 66,67% saham PT Anugerah Surya Pacific Resources (ASPR), holding perusahaan tambang nikel dan kegiatan usaha lainnya terkait nikel, di Konawe Utara, Sulawesi Tenggara.

“Kami yakin transaksi ini masih menjadi bagian dari rencana akuisisi 90% saham Stargate Mineral Asia (SMA) dan Stargate Pacific Resources (SPR) yang diumumkan pada Desember 2022. Namun, kami harus menunggu pengumuman lebih lanjut tentang akuisisi SMA dan SPR,” tulis Mandiri Sekuritas dalam ulasannya.

United Tractors melalui DTN akan menggelontorkan dana sebesar US$ 104,91 juta atau setara Rp 1,64 triliun untuk memborong 66,67% saham ASPR, induk usaha dengan kepemilikan mayoritas di perusahaan pertambangan nikel Stargate Pacific Resources (SPR) dan perusahaan smelter berteknologi rotary kiln-electric furnace (RKEF) Stargate Mineral Asia (SMA).

Rinciannya, United Tractors via DTN akan mengambil alih 33,33% saham ASPR dari PT Kalira Pascama (KP), 16,67% saham dari PT Bintang Prima Investama (BPI), dan 16,67% saham dari PT Anugerah Dayakaya Angkasa (ADA). Transaksi diperkirakan selesai sebelum 31 Desember 2023.

“Dari pemahaman kami, United Tractors (UNTR) berencana mengakuisisi 90% saham Stargate Mineral Asia dan 90% saham Stargate Pacific Resources, namun struktur kepemilikannya mungkin berubah dari rencana awal yang diumumkan pada Desember 2022,” sebut Mandiri Sekuritas.

Dengan CSPA baru-baru ini, UNTR berencana mengakuisisi 90% saham Stargate Mineral Asia dan 90% saham Stargate Pacific Resources secara tidak langsung melalui 66,67% saham ASPR. Sisanya sebesar 23,33% berasal dari kepemilikan langsung di Stargate Mineral Asia dan Stargate Pacific Resources.

“Tapi, kita mungkin harus menunggu pengumuman lebih lanjut mengenai transaksi di Stargate Mineral Asia dan Stargate Pacific Resources untuk lebih jelasnya mengenai struktur kepemilikan dan ukuran kesepakatan,” jelas Mandiri Sekuritas.

Target Harga Saham UNTR 

Pada Desember 2022, UNTR menandatangani CSPA untuk mengakuisisi 90% saham Stargate Mineral Asia dan Stargate Pacific Resources sebesar US$ 271,8 juta atau setara Rp 4,3 triliun – tergantung pada penyesuaian terkait jumlah utang bersih, modal kerja, dan nilai tukar.

Belakangan ini, UNTR memang secara agresif melakukan ekspansi ke pengolahan nikel. Pada Juni 2023, UNTR menandatangani perjanjian pemesanan saham (SSA) akan mengakuisisi 19,99% saham di perusahaan nikel yang terdaftar di bursa efek Australia, Nickel Industries Limited (NIC), senilai Aus$ 943 juta atau setara US$ 633 juta.

Melalui akuisisi tersebut, UNTR berencana untuk berpartisipasi dalam investasi langsung pada pembangunan fasilitas pengolahan berteknologi high-pressure acid leach (HPAL) NIC guna memproduksi mixed hydroxide precipitate (MHP) untuk baterai kendaraan listrik (electric vehicle/EV).

Dengan berbagai pertimbangan yang ada, Mandiri Sekuritas menyematkan rating netral untuk saham UNTR dengan target harga Rp 28.150.

Editor: Jauhari Mahardhika