Aliran Dana Bergeser ke Aset Safe Haven Akibat Ketidakpastian Global

JAKARTA, investor.id – Aliran dana kini bergeser ke aset safe haven seperti dolar Amerika Serikat (AS) dan emas, sebgai akibat ketidakpastian global. Aksi ini pun berdampak pada volatilitas rupiah saat ini, ujar ekonom Bank Mandiri Reny Eka Putri.

"Ketidakpastian perekonomian global mendorong aliran dana ke aset-aset safe haven. Melemahnya perekonomian global dan meningkatnya ketegangan geopolitik memaksa pelaku pasar untuk menempatkan dananya pada instrumen yang dianggap aman (safe haven), seperti dolar AS dan komoditas emas," ungkap Reny dalam catatan Rabu (3/4).

Demi memitigasi volatilitas eksternal, Bank Indonesia (BI) akan melanjutkan triple intervensi, twist operasi, implementasi Devisa Hasil Ekspor (DHE), dan lelang instrumen terkini untuk menjaga stabilitas pasar keuangan dan menyerap aliran modal.

Instrumen tersebut meliputi Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) dan Sekuritas Valas Bank Indonesia (SVBI), serta Sukuk Valas Bank Indonesia (SUVBI).

Sejak awal 2024 sampai dengan 27 Maret 2024, total modal asing keluar bersih di pasar surat berharga negara (SBN) mencapai Rp 33,31 triliun. Sementara itu, modal asing masuk bersih di pasar saham dan SRBI masing-masing sebesar Rp 28,90 triliun dan Rp 20,05 triliun.

Reny menuturkan data perekonomian, kondisi perekonomian global, ekspektasi inflasi, dan kebijakan moneter merupakan faktor penentu utama yang dapat mengarahkan bank sentral untuk menerapkan penurunan suku bunga.

Saat ini, peningkatan permintaan dolar AS juga didorong oleh berbagai data perekonomian AS yang menunjukkan perbaikan. Produk domestik bruto (PDB) AS pada kuartal IV-2023 direvisi naik menjadi 3,4% secara kuartal atau quarter on quarter (QoQ) dari sebelumnya 3,2% secara QoQ.

Menurut dia, suku bunga kebijakan Fed Funds Rate (FFR) berpotensi turun paling cepat pada semester II-2024. Begitu pula potensi penurunan suku bunga acuan BI atau BI Rate baru akan terjadi pada paruh kedua tahun ini.

Dengan asumsi kebijakan The Federal Reserve (The Fed) akan menurunkan FFR ke level 5% dan potensi aliran modal kembali ke pasar domestik, Reny memperkirakan nilai tukar rupiah dapat mencapai kisaran Rp 15.400 sampai dengan Rp 15.600 per dolar AS. Sementara itu, benchmark imbal hasil obligasi dalam negeri pada kisaran 6,4% sampai 6,5% pada akhir 2024.

Editor: Grace El Dora