Kinerja PGN (PGAS) Solid, Sahamnya Hold Dulu, Kenapa?

JAKARTA, investor.id – PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) atau PGN membukukan pendapatan sebesar US$ 889,66 juta pada kuartal II-2024, turun 6,29% qoq, tapi naik 4,72% yoy. Alhasil, total pendapatan PGN sepanjang semester I-2024 mencapai US$ 1,84 miliar atau tumbuh 3,12% yoy.

“Pencapaian itu relatif sejalan dengan estimasi kami dan konsensus dengan run rate sebesar 49,15% dan 50,28%,” tulis Vera, analis MNC Sekuritas, dalam risetnya.

Menurut dia, pelemahan pendapatan PGN secara bulanan seiring dengan perlambatan volume distribusi gas menjadi 841 BBTud, turun 1,98% qoq atau anjlok 9,76% yoy. Sedangkan volume transmisi gas secara bulanan maupun tahunan relatif datar sebanyak 1.417 MMScfd dan volume lifting mencapai 1,8 MMBOE, terpangkas 14,29% qoq atau turun 10% yoy.

MNC Sekuritas menyoroti spread distribusi gas emiten berkode saham PGAS tersebut yang turun 12,34% qoq menjadi US$ 2,16/MMBtu pada kuartal II-2024. Penurunan itu akibat moderasi harga jual rata-rata (average selling price/ASP) menjadi US$ 7,78/MMBtu dibandingkan kuartal I-2024 yang sebesar US$ 7,94/MMBtu.

Penurunan spread distribusi gas PGAS juga disebabkan oleh kenaikan biaya pengadaan dan transmisi gas menjadi US$ 5,62/MMBtu dibandingkan kuartal I-2024 yang sebesar US$ 5,48/MMBtu.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Editor: Jauhari Mahardhika