Kinerja PGN (PGAS) Solid, Sahamnya Hold Dulu, Kenapa?

Adapun laba bersih PGAS pada semester I-2024 mencapai US$ 186,6 juta atau meningkat 28,41% yoy. Perolehan tersebut melampaui proyeksi MNC Sekuritas dan konsensus, karena sebesar 57,63% dan 57% dari estimasi tahun ini.

“Kinerja yang lebih baik itu terutama didorong oleh penurunan beban bunga menyusul pelunasan obligasi sebesar US$ 552,63 juta atau 35,67% dari total utang PGAS pada 2023, serta tidak adanya provisi terkait sengketa pajak dan kontrak yang memberatkan,” jelas Vera.

Dengan berbagai faktor tersebut, MNC Sekuritas melakukan penyesuaian estimasi dengan menurunkan ekspektasi laba operasional PGAS tahun ini menjadi US$ 579,18 juta, tetapi menaikkan perkiraan laba bersih PGAS menjadi US$ 361,1 juta, dengan net profit margin (NPM) sebesar 9,65%. Perkiraan itu naik dari sebelumnya yang sebesar US$ 323,79 juta dengan NPM sebesar 8,65%.

MNC Sekuritas mempertahankan rekomendasi hold untuk saham PGN (PGAS). Target harga saham PGAS dipatok sebesar Rp 1.550. Target harga tersebut menyiratkan EV/EBITDA 2024 dan 2025 sebesar 2,48 kali dan 2,37 kali.

Editor: Jauhari Mahardhika