Saham Astra (ASII) Disorot

Astra (ASII) disebut berencana menjual beberapa aset non inti. Dana hasil penjualan aset tersebut berpotensi dibagikan sebagai dividen spesial atau mendanai akuisisi bisnis kesehatan.

Berdasarkan riset Macquarie, ASII akan mempertajam fokus bisnisnya. Manajemen menegaskan bahwa portofolio ASII terdiri atas tujuh lini bisnis, tiga di antaranya merupakan inti, tiga lainnya area pertumbuhan, dan sisanya tidak termasuk dalam dua kelompok tersebut.

Bisnis inti menghasilkan arus kas dengan pertumbuhan andal, yaitu otomotif, jasa keuangan, serta bisnis yang terkait batu bara. Tiga bisnis dengan pertumbuhan tinggi adalah logistik dan jalan tol, pertambangan non-batu bara (emas, nikel), serta kesehatan yang terdiri atas layanan kesehatan digital (e-healthcare), rumah sakit, dan investasi terkait.

Broker asing itu memprediksi ASII bisa meraih dana ekuivalen Rp 640-788 per saham dari penjualan aset non-inti. Dana inilah yang bakal digunakan untuk membayar dividen spesial dan mendanai akuisisi perusahaan kesehatan yang diestimasi sekitar US$ 1,15 miliar alias Rp 469 per saham.

Dari sisi bisnis, Macquarie menilai bahwa peluncuran Veloz hybrid akan menjadi katalis saham ASII dalam jangka pendek. Ini penting, mengingat pergerakan saham ASII sangat berkorelasi dengan laba bersih bisnis otomotif sejak 2016.

Macquarie menaikkan proyeksi laba bersih per saham (EPS) Astra (ASII) pada 2025 dan 2026 sebesar 7% dan 14,4%, didorong oleh kontribusi PT United Tractors Tbk (UNTR), otomotif, dan jasa keuangan.

Soal dividen, Macquarie memprediksi rasionya mencapai 60% untuk tahun buku 2026, lebih besar dari rata-rata 40%. Pada tahun itu, laba bersih ASII diprediksi mencapai Rp 32,5 triliun, dengan EPS sebesar Rp 804. Dengan demikian, dividen per saham ASII bisa sekitar Rp 480-an.

Seiring dengan itu, Macquarie menaikkan target harga saham ASII sebesar 34% menjadi Rp 6.450 dengan rekomendasi outperform. Target harga itu mencerminkan PER 2025 dan 2026 sebesar 8,4 kali dan 8 kali, setara standar deviasi (SD) -1 yang rata-rata mencapai 8,8 kali.

Macquarie juga menaikkan target harga saham UNTR sebesar 29% menjadi Rp 31.200.

Editor: Jauhari Mahardhika