JAKARTA, investor.id – Sejumlah sekuritas asing mulai melirik saham PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO). Setelah Morgan Stanley meng-upgrade rekomendasi GOTO dari underweight ke equalweight, Credit Suisse (CS) memutuskan meriset saham GOTO.

Sebelumnya, Deutsche Bank dalam risetnya merekomendasikan buy GOTO dengan target harga Rp 172.

Sementara itu, Credit Suisse menetapkan rekomendasi netral saham GOTO dengan target harga Rp 120 dibandingkan penutupan perdagangan Selasa (17/1/2023) Rp 114. Credit Suisse mengapresiasi posisi terdepan GOTO dalam ekonomi digital Indonesia dan prospek pertumbuhan ke depan. Akan tetapi, Credit Suisse menilai visibilitas titik impas EBITDA GOTO dalam jangka pendek masih menantang. Selain itu, terdapat kebutuhan modal lebih lanjut.

Menurut Credit Suisse, bisnis yang berkaitan dengan mobilitas masyarakat akan terus mendapatkan keuntungan dari pemulihan ekonomi. Namun, perlambatan pada bisnis e-commerce dan pengiriman makanan kemungkinan akan tetap ada, karena fokus perusahaan pada profitabilitas dan pembukaan ritel offline.

Credit Suisse berharap gross merchandise value (GMV) di luar GoTo Financials akan tumbuh pada compound annual growth rate (CAGR) 14% dalam tiga tahun. Sementara itu, CAGR pendapatan kotor GOTO dalam tiga tahun diprediksi sebesar 29%, didorong pertumbuhan GMV dan kenaikan tingkat pengambilan (in take-rates).

“Selanjutnya, kami memperkirakan kerugian EBITDA yang disesuaikan dari GOTO akan menyempit dan mencapai EBITDA positif pada 2025,” tulis Credit Suisse dalam risetnya.

Metode valuasi Credit Suisse dalam menetapkan target harga GOTO adalah sum of the parts valuation (SoTP) dan discounted cash flow (DCF). Credit Suisse mengambil rata-rata valuasi masing-masing sebesar Rp 97 per saham dan Rp 127 per saham.

“Terakhir, kami menambahkan 21,4% saham GOTO di Bank Jago dalam menetapkan target harga,” sebut Credit Suisse.

Editor: Jauhari Mahardhika (jauhari@investor.co.id)

Baca Berita Lainnya di GOOGLE NEWS