Mitratel (MTEL) Solid, Cek Target Harga Sahamnya

JAKARTA, investor.id – PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL) atau Mitratel diperkirakan mencetak kinerja yang solid pada semester II-2023. Adapun pendapatan Mitratel tahun ini diyakini bisa tumbuh 13%, lebih tinggi dari target perseroan yang sebesar 11%.

Hingga semester I-2023, pendapatan Mitratel mencapai Rp 4,1 triliun, meningkat 11% atau sesuai target. Pertumbuhan emiten berkode saham MTEL tersebut bakal berlanjut pada semester II-2023, karena perseroan telah mengantongi kontrak baru sebanyak 1.700 pesanan dari PT XL Axiata Tbk (EXCL). Kontrak baru tersebut lebih banyak dibandingkan estimasi awal yang sekitar 1.500 pesanan.

MTEL juga berpeluang meraih tambahan pendapatan dari pembaruan perjanjian penyewaan sebanyak 4.000 menara dengan PT Telekomunikasi Selular (Telkomsel). Pendapatan dari sewa ini bakal dicatatkan MTEL pada semester II-2023.

“Kami memproyeksikan pertumbuhan pendapatan MTEL sebesar 13% (yoy) pada tahun ini dibandingkan realisasi pada 2022 yang sebesar 12,5%,” tulis analis Indo Premier Sekuritas, Giovanni Dustin dan Michelle Nugroho dalam risetnya.

Menurut mereka, MTEL memiliki portofolio serat optik (fiber optic) sepanjang 27 ribu kilometer (km) hingga semester I-2023. Rasio pemanfaatannya sebesar 1 kali, yang sebagian besar dikontribusi oleh PT Indosat Tbk (ISAT).

Rasio pemanfaatan yang masih rendah menyebabkan margin EBITDA MTEL dari segmen tersebut bakal tetap sekitar 50%. Tetapi, dalam jangka panjang, anak usaha PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM) tersebut optimistis margin EBITDA akan meningkat jadi 70%. Hal itu seiring dengan kenaikan rasio pemanfaatan.

Secara keuangan, menurut Giovanni dan Michelle, rasio utang bersih terhadap EBITDA MTEL hanya sebesar 1,8 kali, jauh lebih rendah dibandingkan PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) dan PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR) yang lebih dari 4 kali. Kondisi ini membuka ruang bagi MTEL untuk menggalang dana guna membiayai ekspansi anorganik (akuisisi).

Dengan berbagai faktor tersebut, Indo Premier Sekuritas mempertahankan rekomendasi beli saham MTEL. Target harga saham MTEL dipatok Rp 880.

Editor: Jauhari Mahardhika