Pelaku Pasar Harap-harap Cemas

Dari sisi domestik, stabilitas fiskal Indonesia juga menjadi perhatian investor. Fikri menilai bahwa defisit fiskal yang terjaga di level 2,69% dari PDB merupakan sentimen positif bagi pasar. “Pemangkasan belanja negara yang tidak mendesak melalui Instruksi Presiden No. 1 Tahun 2025 juga diapresiasi oleh pasar, karena menunjukkan komitmen pemerintah dalam menjaga keseimbangan fiskal,” jelasnya.

Sementara itu, Ekonom CORE Indonesia Yusuf Rendy Manilet menilai bahwa kebijakan fiskal agresif Trumponomics berpotensi mendorong kenaikan yield treasury AS, yang dapat mengurangi daya tarik SUN. “Jika spread antara yield SUN dan treasury AS menyempit, investor asing cenderung mengalihkan dana ke aset yang lebih aman seperti treasury,” ujarnya.

Namun, Yusuf juga melihat peluang bagi SUN untuk tetap kompetitif dibandingkan obligasi negara lain, terutama jika Bank Indonesia terus menjaga kebijakan moneter yang akomodatif dan stabilitas rupiah tetap terjaga. “Selama tekanan global tidak meningkat signifikan, saya perkirakan yield SUN 10 tahun akan bertahan di kisaran 7,0–7,1% pekan ini,” pungkasnya.

Editor: Theresa Sandra Desfika