Pemain Emas Baru, Saham Diterawang Naik 130%

JAKARTA, investor.id – PT Indika Energy Tbk (INDY) adalah emiten pemain emas baru di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sahamnya diproyeksikan bisa naik tajam.

Berdasarkan riset Sucor Sekuritas, INDY bersiap menjalankan transformasi besar-besaran ke bisnis emas lewat proyek Awak Mas yang bakal dimulai pada semester II-2026. Target produksinya mencapai 100-140 ribu ounce (koz) dengan biaya kas US$ 1.200 per oz.

Seiring lonjakan harga emas dunia, bisnis ini diproyeksikan menyumbang 41% laba usaha Indika (INDY) pada 2027. Adapun CAGR laba bersih selama 2024-2027 diprediksi mencapai 56,3%.

“Bisnis emas juga bakal mengerek margin laba bersih Indika menjadi 6% dibandingkan tahun lalu sebesar 2%,” tulis Sucor, yang dikutip pada Minggu (9/3/2025).

Sementara itu, Kideco Jaya Agung, anak usaha INDY di sektor batu bara, diprediksi mendatangkan arus kas US$ 120 juta per tahun dan memiliki valuasi US$ 1,3 miliar, berdasarkan model DCF hingga 2042. Setelah memasukkan utang bersih sebesar US$ 857 juta, valuasi INDY sudah sejalan dengan market cap saat ini.

Sucor Sekuritas mencatat, ada potensi penurunan royalti dari 23% menjadi 9% bagi INDY. Ini bisa mendongkrak laba bersih hingga 119%.

Potensi Cuan Besar 

Sucor Sekuritas menginisiasi riset INDY dengan target harga Rp 3.100, mencerminkan potensi gain 130% dari harga terakhir Rp 1.350. Target itu mencerminkan PER 21,8 kali dan EV/EBITDA 4,7 kali untuk tahun 2025.

“Ini didukung oleh ekspansi perseroan ke bisnis emas dan fundamental kuat bisnis batu bara. Selain itu, potensi perubahan aturan bisa menjadi insentif bagi perseroan yang dapat menjadi dorongan kuat rerating saham,” tulis broker itu.

Sebelumnya, Macmahon Holdings menggarap tambang emas proyek Awak Mas di Sulawesi Selatan milik PT Masmindo Dwi Area (MDA), anak usaha PT Indika Energy Tbk (INDY). Nilai kontrak jasa penambangan ini US$ 463 juta.

Kontrak berdurasi tujuh tahun itu memiliki opsi diperpanjang hingga lima tahun. Macmahon akan mengerjakan aktivitas penambangan terbuka, seperti pengeboran, loading, hauling, dan pengembangan area tambang.

Pengerjaan proyek ini ditargetkan mulai semester I-2025. Perseroan akan mengerahkan alat-alat penambangan kunci, sedangkan kebutuhan modal ke depan mencapai US$ 17 juta. Hal ini masuk belanja modal Macmahon tahun ini sebesar US$ 250 juta. 

Editor: Harso Kurniawan