Saham Emas Bisa Mengganas setelah Lolos FCA, Potensi Cuan 72%

JAKARTA, investor.id – PT Archi Indonesia Tbk (ARCI) diprediksi mencetak lonjakan laba bersih 800% pada 2025 menjadi US$ 90 juta dari 2024, ditopang kenaikan produksi dan harga emas. Ini akan menjadi katalis positif saham ARCI yang diganjar target harga tinggi.

Berdasarkan riset UOB Kay Hian, ARCI mencetak kinerja kuat pada kuartal I-2025 dan menyamai torehan sepanjang 2024. Ini didorong oleh kenaikan produksi di tambang Marawuwung yang punya kadar emas 1-1,5 gram per ton.

Pada saat yang sama, harga emas naik 80% menjadi US$ 3.350 per oz pada Juni 2025 dibandingkan awal 2021. Seiring dengan itu, ARCI menargetkan produksi emas melejit 50% pada kuartal II tahun ini, didorong oleh penggarapan tambang Araren Stage 7 yang punya kadar emas tinggi, 2-3 gram per ton.

Alhasil, tulis OUB Kay Hian, produksi emas ARCI diprediksi mencapai target, 115-120 ribu oz vs 2024 yang hanya 97 ribu oz. Broker ini memprediksi CAGR produksi ARCI mencapai 10,2% selama 2024-2028 menjadi 143.300 oz.

“Ekspansi dan penambangan tambang lebih dalam memang bisa menaikkan biaya produksi. Tetapi, ini bisa ditutup oleh lonjakan harga emas,” tulis UOB Kay Hian, dikutip Senin (28/7/2025).

Broker ini mencatat, tambang Marawuwung mulai berkontribusi ke produksi pada 2024, sedangkan Araren Stage 8 ditargetkan mulai pada 2026 dan kemunginan berlanjut sampai Stage 9. Lalu, pada 2027, deposit Kopra akan mulai diproduksi menggunakan penambangan bawah tanah, membuka jalan bagi kenaikan produksi.

Cadangan emas ARCI saat ini mencapai 3,2 juta on, berdasarkan JORC Desember 2020. Saat itu, harga emas hanya US$ 1.800 per oz, 40% di bawah harga saat ini.

Saat ini, demikian UOB Kay Hian, ada tiga contributor produksi ARCI, yakni Toka, Araten, dan Marawuwung. Eksplorasi lanjutan di tiga tambang itu serta update JORC pada akhir 2025 akan membuka nilai ARCI secara signifikan.

“Dalam janka panjang, ARCI menargetkan memulai produksi tambang Western Corridor, terutama Talawanan, yang punya cadangan 1 juta oz, yang bakal menopang pertumbuhan berkelanjutan,” tulis UOB Kay Hian.

Rekomendasi dan Target Harga

UOB Kay Hian menginisiasi riset saham ARCI dengan target harga Rp 1.280, setara EV/EBITDA 10 kali, dan potensi kenaikan 67% dari harga saat riset ditulis Rp 765. Kini, saham ARCI masuk papan pemantauan khusus, lantaran harganya naik terlalu pesat.  

Broker ini menilai, saham ARCI menarik, karena memiliki prospek pertumbuhan kuat dalam tiga tahun ke depan dan potensi penambahan cadangan serta monetisasi tambang bawah tanah.

Editor: Harso Kurniawan