Tertinggi 15 Tahun Terakhir, The Fed Naikan Suku Bunga Acuan 50 Bps

WASHINGTON, investor.id – Sesuai prediksi, Federal Reserve menaikkan suku bunga acuannya setengah poin persentase atau 50 basis poin (bps) pada Rabu (14/12/2022). Kenaikan tersebut merupakan level tertinggi dalam 15 tahun terakhir. Menunjukkan bahwa perjuangan melawan inflasi belum berakhir meskipun ada beberapa tanda yang menjanjikan akhir-akhir ini.

Federal Open Market Committee (FMOC) membawa suku bunga acuannya ke kisaran yang ditargetkan antara 4,25% dan 4,5%. Kenaikan itu menghentikan empat kenaikan tiga perempat poin berturut-turut, langkah kebijakan paling agresif sejak awal 1980-an.

Bersamaan dengan kenaikan tersebut, muncul indikasi bahwa para pejabat berharap untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi hingga tahun depan, tanpa pengurangan hingga 2024. ‘Terminal rate’ atau titik di mana para pejabat berharap untuk mengakhiri kenaikan suku bunga, ditetapkan pada 5,1%, menurut ‘dot plot’ FOMC tentang harapan masing-masing anggota.

Investor bereaksi negatif terhadap ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap lebih tinggi lebih lama, dan saham melepaskan keuntungan yang sebelumnya terjadi. Dalam konferensi pers, Ketua Jerome Powell mengatakan penting untuk terus berjuang melawan inflasi agar ekspektasi harga yang lebih tinggi tidak mengakar.

"Data inflasi yang diterima hingga Oktober dan November menunjukkan penurunan yang disambut baik dalam laju kenaikan harga bulanan. Tetapi akan membutuhkan lebih banyak bukti untuk memiliki keyakinan bahwa inflasi berada pada jalur penurunan yang berkelanjutan,” kata ketua pada konferensi pers pasca pertemuannya.

Level baru menandai tingkat suku bunga acuan The Fed tertinggi sejak Desember 2007, tepat sebelum krisis keuangan global dan ketika Fed melonggarkan kebijakan secara agresif untuk memerangi yang malah berubah menjadi penurunan ekonomi terburuk sejak Depresi Hebat.

Kali ini, Fed menaikkan suku bunga yang diproyeksi membuat ekonomi hampir lumpuh pada 2023.

Para pejabat The Fed memperkirakan kenaikan suku bunga dana hingga mencapai tingkat rata-rata 5,1% tahun depan, setara dengan kisaran target 5% -5,25. Pada saat itu, para pejabat cenderung berhenti sejenak untuk membiarkan dampak pengetatan kebijakan moneter menembus perekonomian.

Konsensus kemudian menunjuk ke penurunan suku bunga senilai poin persentase penuh pada tahun 2024, menjadikan suku bunga acuan menjadi 4,1% pada akhir tahun itu. Itu diikuti oleh persentase poin pemotongan lainnya pada tahun 2025 ke tingkat 3,1%, sebelum patokan tersebut menetap di tingkat netral jangka panjang sebesar 2,5%.

Namun, terdapat penyebaran yang cukup luas dalam perkiraan untuk tahun-tahun mendatang, yang menunjukkan bahwa para anggota tidak yakin tentang apa yang akan terjadi di depan perekonomian yang menghadapi inflasi terburuk yang pernah terjadi sejak awal 1980-an.

'Dot plot' terbaru menampilkan banyak anggota yang melihat tingkat menuju jauh lebih tinggi daripada titik rata-rata untuk tahun 2023 dan 2024. Untuk tahun 2023, tujuh dari 19 anggota komite melihat tingkat kenaikan di atas 5,25%. Demikian pula, ada tujuh anggota yang melihat angka lebih tinggi dari rata-rata 4,1% pada tahun 2024.

Pernyataan kebijakan FOMC, yang disetujui dengan suara bulat, hampir tidak berubah dari pertemuan bulan November. Beberapa pengamat mengharapkan The Fed untuk mengubah bahasa yang dilihatnya ‘peningkatan berkelanjutan’ ke depan menjadi sesuatu yang kurang berkomitmen, tetapi frasa itu tetap ada dalam pernyataan.

Pejabat Fed percaya menaikkan suku bunga membantu mengeluarkan uang dari ekonomi, mengurangi permintaan dan pada akhirnya menarik harga lebih rendah setelah inflasi melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari 40 tahun.

FOMC menurunkan target pertumbuhannya untuk tahun 2023, menempatkan perkiraan kenaikan PDB hanya 0,5%, sedikit di atas level yang dianggap sebagai resesi. Prospek PDB untuk tahun ini juga ditetapkan sebesar 0,5%. Dalam proyeksi bulan September, para pejabat mengharapkan pertumbuhan 0,2% tahun ini dan 1,2% tahun depan.

Komite juga meningkatkan antisipasi rata-rata terhadap ukuran inflasi inti yang diharapkan menjadi 4,8%, naik 0,3 poin persentase dari prospek bulan September. Anggota sedikit menurunkan prospek tingkat pengangguran mereka untuk tahun ini dan menaikkannya sedikit lebih tinggi untuk tahun-tahun berikutnya.

Kenaikan suku bunga mengikuti laporan berturut-turut yang menunjukkan kemajuan dalam melawan inflasi.

Departemen Tenaga Kerja melaporkan pada hari Selasa bahwa indeks harga konsumen naik hanya 0,1% pada bulan November, peningkatan yang lebih kecil dari yang diharapkan karena tingkat 12 bulan turun menjadi 7,1%. Tidak termasuk makanan dan energi, tingkat CPI inti berada di 6%. Kedua ukuran tersebut adalah yang terendah sejak Desember 2021. Level yang lebih ditekankan oleh Fed, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti, turun ke tingkat tahunan 5% di bulan Oktober.

Namun, semua angka tersebut tetap jauh di atas target 2% Fed. Pejabat telah menekankan perlunya melihat penurunan inflasi yang konsisten dan telah memperingatkan agar tidak terlalu mengandalkan tren hanya dalam beberapa bulan.

Powell mengatakan berita baru-baru ini disambut baik tetapi dia masih melihat inflasi jasa terlalu tinggi.

“Ada ekspektasi betul bahwa inflasi jasa tidak akan turun begitu cepat, jadi kita harus tetap di sana. Kita mungkin harus menaikkan tarif lebih tinggi untuk mencapai tujuan yang kita inginkan,” katanya.

Para pejabat sentral masih merasa memiliki kelonggaran untuk menaikkan suku bunga, karena perekrutan tetap kuat dan konsumen, yang menggerakkan sekitar dua pertiga dari semua aktivitas ekonomi AS, terus berbelanja.

Editor: Indah Handayani