Ekonom Perkirakan Kenaikan Suku Bunga Fed Juli Ini Akan Jadi yang Terakhir

BENGALURU, investor.id – Federal Reserve Amerika Serikat (Fed) AS akan menaikkan suku bunga acuan semalam sebesar 25 basis poin (bps) ke kisaran 5,25%-5,50% pada 26 Juli, menurut semua 106 ekonom yang disurvei oleh Reuters. Mayoritas dari mereka masih mengatakan itu akan menjadi peningkatan terakhir dari siklus pengetatan moneter saat ini.

Perekonomian yang tangguh dan tingkat pengangguran yang rendah secara historis lebih dari setahun sejak Fed memulai salah satu kampanye kenaikan suku bunga paling agresif dalam sejarah telah berulang kali membingungkan para analis dan investor.

Inflasi turun, dengan ukuran indeks harga konsumen (CPI) utama melambat menjadi 3,0% pada Juni 2023 dari 4,0% di bulan sebelumnya. Hal itu membuat banyak pengamat di Wall Street menyimpulkan inflasi akan segera dijinakkan, mendorong beberapa orang untuk memperbaharui taruhan penurunan suku bunga dapat terjadi paling cepat pada akhir 2023.

Perdebatan saat ini adalah apakah lebih banyak kenaikan tarif mungkin diperlukan untuk memastikan "disinflasi" berlanjut, atau jika melakukan pengetatan lebih banyak dapat menyebabkan kerusakan ekonomi yang tidak perlu.

Tetapi inflasi yang mendasari tetap kaku dan Gubernur Fed Jerome Powell bersama pejabat bank sentral lainnya mengatakan lebih banyak pengetatan akan datang, meskipun mereka memutuskan untuk menghentikan kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan lalu.

Pandangan bahwa suku bunga akan tetap lebih tinggi lebih lama tampaknya mendapatkan daya tarik. Jumlah responden yang disurvei selama periode 13-18 Juli memperkirakan setidaknya satu kali penurunan suku bunga pada akhir Maret tahun depan turun tajam menjadi 55% dari 78% bulan lalu.

"Untuk Fed, meskipun CPI lemah, kami masih mengantisipasi kenaikan pada Juli ... (dan) sementara kami berharap pelemahan inflasi berlanjut, tidak bijaksana dari sudut pandang pembuatan kebijakan untuk mengandalkan itu," kata strategis suku bunga AS di NatWest Markets Jan Nevruzi, dikutip Reuters, Jumat (21/7).

"Kami tidak ingin terburu-buru dan mengatakan perjuangan melawan inflasi telah dimenangkan, seperti yang telah kami lihat di masa lalu," tambahnya.

Ekonom dan trader pasar keuangan tampaknya masih sedikit tidak sejalan dengan bank sentral.

Proyeksi "dot plot" terbaru dari anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang menetapkan kebijakan bank sentral menunjukkan suku bunga acuan semalam akan memuncak pada kisaran 5,50% hingga 5,75%. Tetapi hanya 19 dari 106 ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan suku bunga akan mencapai kisaran itu.

Ekspektasi Fed mendekati akhir siklus kenaikannya telah mendorong dolar ke level terendah dalam lebih dari setahun terhadap mata uang utama. Greenback yang lebih lemah kemungkinan akan membuat impor lebih mahal dan menjaga tekanan harga tetap tinggi.

Memang, para ekonom masih khawatir inflasi tidak akan turun dengan cukup cepat.

Inflasi inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi, hanya akan sedikit lebih rendah atau tetap di sekitar level saat ini di bawah 5% pada akhir tahun, kata 20 dari 29 responden pada pertanyaan tambahan dalam jajak pendapat.

The Fed menargetkan inflasi yang diukur dengan indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) sebesar 2,0%, terakhir dilaporkan sebesar 3,8% untuk Mei.

Tetapi tidak ada alat pengukur inflasi yang disurvei oleh Reuters baik CPI, CPI inti, PCE, ataupun PCE inti yang diperkirakan akan mencapai 2% paling cepat hingga 2025.

"Sementara angka-angka terbaru menggembirakan, pertempuran sebenarnya dimulai sekarang, karena efek dasar yang mudah sekarang sudah berlalu," kata Doug Porter, kepala ekonom di BMO Capital Markets. Ia mengacu pada fakta inflasi anjlok begitu banyak pada Juni, sebagian karena sangat tinggi pada waktu yang sama tahun lalu.

"Ketika kekuatan disinflasi dari harga energi yang lebih rendah memudar, itu akan membuat kita berurusan dengan tren inti 4% yang mendasarinya ... (dan) untuk benar-benar memecahkan inti kemungkinan akan membutuhkan perlambatan ekonomi yang lebih signifikan," jelasnya.

Pasar tenaga kerja yang kuat diperkirakan hanya akan sedikit melonggar, mendorong tingkat pengangguran menjadi 4,0% dari 3,6% saat ini pada akhir 2023, menurut jajak pendapat.

Sebagian kecil ekonom yang menjawab pertanyaan tambahan, yakni 14 dari 23 ekonom, mengatakan inflasi upah akan menjadi komponen inflasi inti yang paling bertahan lama.

Hampir dua pertiga responden untuk pertanyaan terpisah, 27 dari 41, memperkirakan resesi AS tahun depan. Sebanyak 85% dari mereka mengatakan itu akan dimulai tahun ini.

Namun, ekonomi diperkirakan akan tumbuh 1,5% pada 2023, naik dari prediksi 1,2% bulan lalu, kemudian melambat menjadi 0,7% tahun depan.

Editor: Grace El Dora