Adu Strategi Emiten Telekomunikasi, Potensi Cuan Sahamnya Masih Tinggi

JAKARTA, investor.id – PT Telekomunikasi Selular (Telkomsel), anak usaha PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM), menaikkan harga paket data seluler, khususnya paket 30 hari, sebesar 5-60% pada Juni 2023. Tren kenaikan harga tersebut diperkirakan berlanjut, karena strategi Telkomsel yang berfokus pada kualitas layanan ketimbang sekadar persaingan harga.

“Kami meyakini strategi itu akan menciptakan persaingan yang lebih baik di industri telekomunikasi Indonesia,” tulis analis Samuel Sekuritas Jonathan Guyadi dan Research Associate Samuel Sekuritas Brandon Boedhiman dalam riset terbaru.

Menurut analis tersebut, harga paket InternetMAX Lite (3GB) naik menjadi Rp 25 ribu (+68% mom) dan harga bundling Internet OMG dan CloudMAX naik menjadi Rp 117 ribu (+16% mom). Namun, pada saat yang sama, Telkomsel juga menurunkan harga paket data 7 hari (Internet Sakti Mingguan, 10 GB) menjadi Rp 29 ribu (-19% mom). Namun, Telkomsel tidak mengubah harga paket data 3 hari, 1 hari, atau paket by.U.

Sementara itu, tidak banyak perubahan dari PT XL Axiata Tbk (EXCL) dan PT Smartfren Telecom Tbk (FREN). Meski tidak ada perubahan harga, EXCL mengurangi kuota utama paket XTRA Combo Reguler (30 hari) sebesar 2 GB menjadi ~20 GB (Mei 2023: 22 GB).

EXCL tidak merilis paket baru untuk XTRA Combo Plus Reguler sejak penghapusan beberapa paket yang lebih murah (ARPU rendah) (XTRA Combo Plus Reguler 4 GB dan 8 GB), yang mungkin akan mendorong pelanggannya untuk meng-upgrade paket data.

“Mengenai paket Live-on, kami melihat bahwa EXCL tidak melakukan penyesuaian apa pun, baik pada harga maupun paket. Sama seperti EXCL, FREN tidak melakukan penyesuaian besar pada harga, meskipun FREN memutuskan untuk mengurangi bonus kuota lokal dalam paket Unlimited Nonstop 6 GB menjadi 4 GB (sebelumnya 6 GB),” sebut Jonathan dan Brandon. 

Di lain pihak, banyak bonus dari PT Indosat Ooredoo Hutchison Tbk (ISAT). Untuk paket Freedom Internet 50 GB dan 100 GB, ISAT menambahkan 5 GB kuota Tiktok dan meluncurkan paket baru 30 GB (Freedom Internet 30 GB) yang menawarkan berbagai bonus.

Bonus-bonus tersebut berupa 25 GB kuota zona atau 5 GB kuota Tiktok (sebelumnya kuota malam 5 GB) dengan harga lebih mahal (Rp 100 ribu per bulan), serta menghilangkan beberapa paket Freedom Combo (20 GB/Rp 70 ribu dan 30 GB/Rp 86 ribu).

“Terkait harga, baik ISAT maupun Tri (Hutchison) tidak melakukan penyesuaian besar pada harga mereka pada bulan Juni. Namun, perlu dicatat bahwa setelah selesainya integrasi jaringan Indosat Ooredoo Hutchison (IOH) pada kuartal I-2023, pengguna ISAT dan Hutchison mendapatkan kecepatan download yang lebih baik, terutama pengguna Hutchison,” jelas Jonathan dan Brandon.

Mereka memperkirakan basis pengguna ISAT akan tumbuh positif tahun ini dengan blended ARPU yang juga lebih tinggi. Hal tersebut didukung oleh penawaran paket yang agresif dan pengalaman pengguna yang lebih baik.

Dengan berbagai faktor tersebut, Samuel Sekuritas mempertahankan rating OW (overweight). Perusahaan efek tersebut meyakini bahwa dinamika persaingan di industri telekomunikasi sudah menuju arah yang lebih baik, karena semua pemain lebih fokus untuk meningkatkan ARPU basis pelanggan.

“Sementara itu, kami melihat belum ada perubahan besar dalam harga Fiber To The Home (FTTH) dan kami mempertahankan pandangan kami bahwa akan ada persaingan yang ketat di pasar FTTH karena penetrasinya yang rendah di Indonesia,” pungkas Jonathan dan Brandon.

Berikut adalah rekomendasi saham emiten telekomunikasi:

Editor: Jauhari Mahardhika