Medco (MEDC) Bisa Bukukan Potensi Gain Rp 70 Triliun dari Saham AMMN

JAKARTA, investor.id – Harga saham PT Amman Mineral Internasional Tbk (AMMN) telah melonjak 230,4% sejak IPO menjadi Rp 5.800 (12/9/2023) dan menjadi kenaikan terbesar di antara saham big cap. Lonjakan besar saham AMMN bakal mendongkrak kinerja PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC).

“Menarik untuk melihat dampak lonjakan ini pada Medco, yang menguasai 21,09% saham AMMN. Kami memperkirakan Medco mengakuisisi kepemilikan di AMMN dengan harga US$ 511 juta. Pasca kenaikan harga saham AMMN, kami memperkirakan Medco akan membukukan unrealized gain sebesar US$ 4,6 miliar (Rp 70,7 triliun) pada kuartal III-2023,” tulis analis Samuel Sekuritas, Muhammad Farras Farhan dan Research Associate Samuel Sekuritas, Laurencia Hiemas dalam riset terbaru.

Menurut mereka, potensi gain tersebut bisa mendongkrak laba bersih Medco tahun ini menjadi US$ 4,9 miliar. “Kami belum memasukkan angka ini dalam perhitungan kami karena masih harus diaudit lebih lanjut,” sebut Farras dan Laurencia.

Di sisi lain, emiten berkode saham MEDC tersebut memiliki prospek yang solid pada semester II-2023. Dengan harga minyak global yang kembali naik ke posisi US$ 91/bbl, pihaknya cukup optimistis terhadap prospek bisnis migas dan ketenagalistrikan MEDC.

Asumsi harga minyak tahun ini pun dinaikkan menjadi US$ 85/bbl, menyusul kemungkinan pengurangan pasokan lebih lanjut oleh OPEC+ dan penurunan persediaan minyak Amerika Serikat (AS).

Dengan begitu, Samuel Sekuritas menaikkan perkiraan laba bersih MEDC pada 2023 dan 2024 menjadi US$ 348 juta dan US$ 304 juta, terutama karena lonjakan harga komoditas dan potensi peningkatan pasokan listrik.

Mengenai saham MEDC, Samuel Sekuritas mempertahankan opini bullish, dengan rating beli dan target harga baru berbasis SOTP Rp 2.200. Target harga saham MEDC tersebut mencerminkan estimasi EV/EBITDA 2024 sebesar 5,3 kali.

“Kami menerapkan diskon 50% dalam valuasi kami, karena potensi keuntungan dari AMMN masih belum dibukukan. Adapun risiko utamanya, yaitu harga migas dan volume produksi yang lebih rendah dari perkiraan,” pungkas Farras dan Laurencia.

Editor: Jauhari Mahardhika