Merger dengan FREN Tak Lama Lagi, Saham EXCL Dipatok Tinggi

Adapun keuntungan ketiga dari merger EXCL dan FREN bakal mendongkrak pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi. Hal itu seiring peningkatan average revenue per user (ARPU) yang biasa terjadi setelah konsolidasi perusahaan telekomunikasi.

“Itu telah dibuktikan pada pertumbuhan ARPU Axis sebesar 4,3% dan Indosat sebesar 6,9% pasca merger. Namun, kami pikir tantangan bagi XL Smart akan lebih tinggi karena meningkatnya persaingan di segmen data seluler,” ungkap Paulus.

Sucor Sekuritas memprediksi pendapatan EXCL pada 2025 mencapai Rp 36,85 triliun dengan EBITDA Rp 18,95 triliun. Laba bersih diperkirakan sebesar Rp 2,25 triliun atau meningkat 24% dari pencapaian 2024 yang senilai Rp 1,82 triliun.

“Kami akan merevisi angka-angkanya lebih lanjut setelah proses merger selesai. Kami masih percaya merger XL Smart yang akan datang dan potensi sinerginya akan menguntungkan EXCL dalam jangka panjang,” sebut Paulus.

Dengan berbagai pertimbangan, Sucor Sekuritas mempertahankan rekomendasi buy untuk saham EXCL. Target harga saham EXCL dipatok sebesar Rp 3.200. Target harga tersebut mencerminkan potensi kenaikan harga saham EXCL sebesar 42%.

Editor: Jauhari Mahardhika