Saham Bank Besar Paling Recommended, Cuannya Bisa 40%

JAKARTA, investor.id – PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) atau BCA membukukan hasil yang solid pada kuartal II-2025, dengan laba bersih tumbuh 5% qoq atau 6% yoy menjadi Rp 14,9 triliun. Alhasil, laba bersih BBCA pada semester I-2025 mencapai Rp 29 triliun, meningkat 8% yoy.

"Pencapaian tersebut sesuai ekspektasi kami dan konsensus, yaitu 50% dari proyeksi 2025," tulis analis BRI Danareksa Sekuritas, Victor Stefano dan Naura Reyhan Muchlis dalam risetnya, yang dikutip pada Selasa (5/8/2025).

Pertumbuhan laba bersih BCA (BBCA) didukung oleh kenaikan pendapatan bunga bersih (net interest income/NII) sebesar 2% qoq atau 7% yoy. BBCA berhasil menurunkan beban operasional sebesar 4% qoq, yang membantu meredam penurunan margin akibat kenaikan biaya dana (cost of fund/CoF).

Adapun margin bunga bersih (net interest margin/NIM) bank besar itu sedikit turun menjadi 6,2%. Penurunannya sebesar 2 bps qoq atau 10 bps yoy. Ini seiring kenaikan CoF sebesar 5 bps qoq menjadi 1,2%.

Sedangkan pertumbuhan dana pihak ketiga (DPK) stabil sebesar 6% yoy dan rasio dana murah (current account saving account/CASA) meningkat menjadi 83%, sekaligus memperkuat ketahanan pendanaan BBCA.

Kualitas aset tetap terjaga, meski biaya kredit (cost of credit/CoC) naik menjadi 0,4% dan non-performing loan (NPL) meningkat menjadi 2,1%. "Meski demikian, BBCA tetap mencatat NPL terendah di antara bank sejenis," ungkap Victor Stefano.

Rekomendasi Saham dan Potensi Cuan 

Tahun ini, menurut Victor, manajemen BBCA mempertahankan panduan pertumbuhan kredit sebesar 6-8% dan NIM (bank only) pada kisaran 5,7-5,8%. Namun, manajemen merevisi panduan CoC menjadi 0,3-0,5% dari sebelumnya 0,3%.

"Kami meyakini bahwa kinerja BBCA pada semester II-2025 akan sangat bergantung pada kemampuan manajemen dalam menjaga margin dan mempertahankan keunggulan kualitas aset," sebut dia.

BRI Danareksa Sekuritas mempertahankan rekomendasi buy saham BBCA. Target harga saham BBCA dipatok sebesar Rp 11.900.

Target harga tersebut dihitung menggunakan metode gordon growth model (GGM) dengan cost of equity 6,5% (rata-rata 5 tahun) dan ROE 2025 sebesar 21,4%. Ini mengimplikasikan valuasi wajar PBV sebesar 5,2 kali.

"BBCA tetap menjadi saham pilihan utama kami di sektor perbankan karena likuiditasnya kuat, biaya dana tangguh, dan kualitas aset yang solid," pungkas Victor.

Hingga berita ini ditayangkan, saham BCA (BBCA) bertengger di level Rp 8.450. Dengan mengacu pada harga tersebut, potensi cuan saham BBCA tergolong besar mencapai 40,8%.

Editor: Jauhari Mahardhika