Saham Astra (ASII) Lagi Murah, Dividen Besar Menanti

Sementara itu, pendapatan bersih konsolidasian PT Astra International Tbk (ASII) pada tahun 2023 adalah sebesar Rp 316,6 triliun, meningkat 5% dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

Laba bersih ASII, tidak termasuk penyesuaian nilai wajar atas investasi grup di PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) dan PT Medikaloka Hermina Tbk (HEAL), mencapai laba bersih tertinggi sebesar Rp 34 triliun, 12% lebih tinggi dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2022.

Jika penyesuaian nilai wajar tersebut diperhitungkan, maka laba bersih Astra (ASII) meningkat 17% menjadi Rp 33,8 triliun.

Pertumbuhan pendapatan emiten berkode saham ASII tersebut terutama didorong oleh segmen otomotif serta segmen alat berat, pertambangan, konstruksi, dan energi (heavy equipment, mining, construction, & energy/HEMCE), dengan peningkatan masing-masing sebesar 6,4% (yoy) dan 4,1% (yoy).

“Adapun peningkatan laba bersih ASII dipimpin oleh segmen otomotif yang tumbuh 14,8% (yoy), jasa keuangan tumbuh 29,7% (yoy), dan segmen lainnya kecuali CPO dan HEMCE tumbuh 41% (yoy),” tulis analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Christopher Rusli dalam risetnya, sebagaimana diberitakan pada 5 Maret 2024.

Sementara itu, Pemerintah Indonesia bersiap menawarkan insentif untuk kendaraan listrik hibrid (HEV) agar sejalan dengan fasilitas kendaraan listrik baterai (BEV) guna meningkatkan kinerja penjualan otomotif yang lesu pada Januari 2024, terpangkas 26,1% (yoy).

Penjualan otomotif pada Januari 2024 melambat menjadi 69.619 unit, turun 26,1% (yoy) atau 18,4% (qoq). “Tahun ini, ASII perlu memproduksi model 4W baru untuk menggairahkan pasar. Insentif HEV yang mungkin diberikan juga harus menjadi katalis bagi ASII. HEMCE diperkirakan membukukan pendapatan yang lebih rendah pada 2024,” ungkap Christopher.

Rekomendasi dan Target Harga Saham 

Di sisi lain, penjualan alat berat merek Komatsu oleh PT United Tractors Tbk (UNTR), anak usaha ASII, turun 24% (yoy) menjadi 518 unit pada Januari 2024.

Sedangkan lini bisnis pertambangan batu bara mencatatkan peningkatan volume sebesar 9% (yoy). PT Tuah Turangga Agung (TTA), anak usaha UNTR, membukukan peningkatan volume produksi batu bara sebesar 28% (yoy), meski terjadi penurunan volume pada batu bara termal dan kokas.

“Kami sedikit merevisi asumsi untuk ASII, menyusul lemahnya penjualan mobil pada Januari 2024. Target harga saham ASII diturunkan menjadi Rp 6.050,” sebut Christopher.

Walaupun begitu, saham ASII tetap trading dengan valuasi yang murah sebesar 6,82 kali dan EV/EBITDA sebesar 5,65 kali. Ini membuka peluang investasi dengan valuasi yang didiskon.

Editor: Theresa Sandra Desfika