Pertahanan Terbaik bagi Telkom (TLKM) adalah Menyerang, Target Harga Baru

Namun, BRI Danareksa Sekuritas menyesuaikan perkiraan pertumbuhan pendapatan TLKM pada kuartal IV-2024 menjadi kurang dari 2,5% qoq, kemudian memangkas proyeksi laba TLKM periode 2024, 2025, dan 2026 sebesar 5,9%, 4%, dan 3,8%.

“Kami merevisi proyeksi pertumbuhan pendapatan TLKM pada 2025 dari 4,6% menjadi 3,5%. Harapannya ini akan menjadi tahun transisi bagi FMC TLKM dengan kenaikan rata-rata pendapatan per pengguna (average revenue per user/ARPU) yang stabil pada tingkat inflasi,” jelas Niko.

Dengan berbagai faktor tersebut, BRI Danareksa Sekuritas mempertahankan peringkat beli untuk saham Telkom (TLKM), karena Telkomsel mempertahankan basisnya dengan ARPU yang stabil dan jalur menuju FMC.

Target harga baru saham TLKM sebesar Rp 3.680 dari sebelumnya Rp 4.250. Target harga tersebut diperoleh setelah mengintegrasikan komponen EV/EBITDA dalam valuasi TLKM.

Risiko utamanya jika terjadi kanibalisasi pelanggan seluler dan persaingan di segmen fixed broadband.

Editor: Jauhari Mahardhika