Petik Cuan Cepat dari Saham Telkom (TLKM)

Sementara itu, Mirae Asset Sekuritas menurunkan rekomendasi saham Telkom (TLKM) menjadi hold. Target harga saham TLKM dipatok sebesar Rp 3.200. Target harga tersebut mencerminkan estimasi EV/EBITDA 2025 sebesar 4,6 kali.

Rekomendasi saham TLKM telah mempertimbangkan ekspektasi membaiknya kondisi pasar pada semester II-2025, seiring pemulihan ekonomi dan stabilisasi harga layanan seluler.

Tahun ini, TLKM menargetkan margin tetap kuat dan meningkatkan belanja modal menjadi 17-19% dari penjualan, dengan fokus pada efisiensi pengadaan serta pertumbuhan.

Analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Daniel Widjaja dan Wilbert Arifin mengungkapkan bahwa simplifikasi produk seluler dan fokus pada merek utama diharapkan dapat meningkatkan pendapatan rata-rata per pengguna (average revenue per user/ARPU) dan retensi pelanggan.

“Sementara, pemulihan pendapatan TLKM pada semester II-2025 diproyeksikan datang dari konten digital, gaming, serta perbaikan churn di berbagai segmen,” tulis Daniel dan Wilbert dalam risetnya.

Pada kuartal II-2025, TLKM membukukan pendapatan sebesar Rp 36,4 triliun atau turun 4% yoy. Hal itu terutama dipicu oleh penurunan pada segmen seluler (-22,8% yoy) dan data (-7,8% yoy). Sedangkan IndiHome tumbuh secara moderat.

EBITDA TLKM turun tipis, tetapi margin meningkat menjadi 49,1% berkat efisiensi biaya. “Laba bersih TLKM turun 9,5% yoy akibat kerugian kurs dan kerugian investasi belum terealisasi dari GOTO,” ungkap Daniel dan Wilbert.

Editor: Jauhari Mahardhika